网易电话会议：营收成本增加与《魔兽》有关
腾讯科技讯 北京时间8月13日消息，据国外媒体报道，网易（纳斯达克证券代码：NTES）周三发布了该公司2009年第二季度未经审计财报。财报发布后，网易首席执行官丁磊和代理首席财务官蔡安活出席电话会议，解读财报要点并回答分析师的提问。以下是网易电话会议答记者问部分内容摘要：
摩根士丹利分析师季卫东（Richard Ji）：网易是网游产业产品线最为丰富的公司之一，但网易营销资源有限，你们将如何平衡各种游戏对营销资源的利用？截至目前，网易是否看到公司旗下的不同游戏之间已出现争夺游戏玩家的情况？
蔡安活：第一个问题，关于如何平衡游戏对营销资源利用的问题，我们已经制定出了未来几个季度的营销项目和推广活动。我们认为，我们有充足的营销资源，来应对未来几个季度已制定的活动。在推广我们游戏的问题上，不存在任何大的问题。诚然，我们当前运营着非常多的新游戏，但我们会合理分配相关资源，使其运营的更为流畅。
关于自损的问题，我认为截至目前，我们旗下的不同游戏之间还没有出现争夺游戏玩家的情况。因为我们感觉到，不同的玩家在玩游戏时有着不同的口味。通常情况下，如果他们在玩一款特别的游戏，他们不会更改自己的兴趣。自损问题对我们而言并不是非常大的问题。
摩根士丹利分析师季卫东（Richard Ji）：网易第三季度的每用户平均收入（ARPU）预计将是多少？既然网易已开始运营《魔兽世界》，将有多少玩家是来自于《魔兽世界》的老玩家？在新玩家当中，网易能否吸引来来自于国内其他热门游戏的玩家？
丁磊：由于《魔兽世界》当前正处于封闭测试阶段，因此我们当前还无法评论这款游戏当前的表现性能与过去有何区别。在当前的封闭测试阶段，绝大多数的玩家都是《魔兽世界》的老玩家。
关于ARPU预期的问题，考虑到《魔兽世界》是一款时间收费游戏，并不是道具收费游戏，因此同道具收费的游戏相比，《魔兽世界》的APRU肯定会偏低，因为时间是该款游戏营收的指标。因此，同道具收费游戏相比，《魔兽世界》将给公司营收带来多大贡献非常难以衡量。
从公司的角度来看，首先应考虑如何向玩家和客户提供更好的产品与服务，确保他们确实对我们的游戏感到满意。其次才是考虑《魔兽世界》将给我们的营收带来多少贡献的问题。
瑞士信贷分析师张永恒（Wallace Cheung）：关于网易清理游戏沉默帐户的问题，哪些流行游戏将会受到影响？在未来清理游戏沉默帐户的行动中，将会对网易造成什么样的影响？关于网易广告营收的增长，有多少来自电子邮件促销活动？在未来一段时间内，网易广告营收是否能够继续保持这一增长势头？
蔡安活：关于公司清理游戏沉默帐户的问题，所获收入主要来自于《大话西游2》和《梦幻西游》。至于未来的影响还很难量化，因为这要看玩家在未来几个季度的反应。因为我们早已制定了规则，如果用户超过540天没有登录帐户，其帐户内未用的点数将从帐户中被清除。
关于广告增长的问题，大约有25%来自电子邮件促销活动。依据我们的观点，中国政府已经实施了一些经济刺激措施，我们还看到广告主对广告投放的信心正在提升的信号，我们对广告业务的发展持积极态度。基于门户业务已得到标准任何的原因，广告主也进一步认识到，我们能够为其更好、更有效地宣传产品和服务。因此，我们对广告业务的增长持有积极的态度。
摩根大通分析师韦迪（Dick Wei）：网易在今年下半年是否将发布更多的游戏？按照网易的长期发展计划，你们计划每年自主开发多少款游戏？发布多少款自主开发的游戏？
丁磊：我们的研发策略是在不同领域里满足细分市场消费者的需求，我们今年会出两个网页游戏，也就是WebGame，会有2.5D游戏像倩女幽魂，还有3D游戏天下2，3D Q版游戏飞飞，还包括比较休闲的游戏--百变金刚和宠物王国。
我们的研发策略是用不同的产品满足细分市场需要，然后把产品做的精益求精，比市场上同类产品更有竞争力。我希望每个不同类型的游戏在细分市场都是最优秀的。对于所有已经发布的游戏，我们一直认为，它们都有着最好的品质，能够迎合市场的需求。
关于每年自主开发多少款游戏或是发布多少款游戏，我们当前没有一个具体的计划。我们认为，游戏不能靠多来获取市场占有率，质量比数量要重要的多。所以我们关注的重点是，花更多的时间不停改善作品的质量，不停的完善作品。
花旗分析师埃利西亚·雅普(Alicia Yap)：关于网游业务的毛利率，第二季度网易营收成本26%的环比增长，是否与运营《魔兽世界》导致员工支出与增加新支出有关？网易是将在第三季度财报中摊销《魔兽世界》的代理费，还是将在正式发布该款游戏后再开始摊销？网易未来的网游业务毛利率将会怎样，特别是第三季度，因为你们正在支持《魔兽世界》的封闭测试，这不会给公司营收带来任何贡献？
蔡安活：关于营收成本环比增长的问题，我认为这主要是因为员工增长导致支出增加，当然部分也与《魔兽世界》人员增长有关。关于摊销代理费的问题，我认为该项工作将在《魔兽世界》实现商业化后正式展开，这项工作目前没有特别的时间限制。你也许已经知道，《魔兽世界》目前仍处于审批当中，我们正在等待相关政府部门对该款游戏的批准。
关于未来毛利率的问题，考虑到游戏代理费将会被计入到公司业绩当中，毛利率自然会出现一定程度的下降。在目前阶段，我们关注的重点仍然确保每件事进展顺利，使得《魔兽世界》能够尽快对外发布。
花旗分析师埃利西亚·雅普(Alicia Yap)：在发布《魔兽世界》和进行游戏推广后，第三季度和第四季度的销售与营销支出是否会增加？
蔡安活：我们第三季度的销售与营销支出将会增加，这主要是为配合我们各种市场活动及游戏的推出。我们会组织好我们的资源，以保证各种活动的展开，但目前还无法公布市场及营销开支的具体数字。
花旗分析师埃利西亚·雅普(Alicia Yap)：关于资料片《巫妖王之怒》，你们是否已将内容提交给政府部门进行审查？该资料片将在何时发布？
丁磊：关于《魔兽世界》的发展，请以我们的公告为准。在获得最新进展后，我们将会及时通知每一个人。
SIG分析师赵春明（Ming Zhao）：《梦幻西游》第二季度的表现有一些疲软，这是否与季节性因素有关？这款游戏在第三季度是否能够有较好的表现？
丁磊：《梦幻西游》第二季度表现相对疲软，主要是因为季节性因素。我们将在未来增加更多的游戏内容，确保游戏玩家在该游戏中得到更多的快乐。
美国银行-美林证券分析师埃迪·梁（Eddie Leung）：请透露一下《大话西游2》和《梦幻西游》等主要游戏资料片的发布日期？
蔡安活：《梦幻西游》的资料片肯定在下半年推出，或许在第四季度。《大话西游2》的资料片《天工开物》正在测试阶段，预计将在8月15日上线。
美国银行-美林证券分析师埃迪·梁（Eddie Leung）：除暴雪外，网易是否计划同其他海外游戏开发商进行合作？
蔡安活：关于公司的授权战略，对于潜在的合作机会，我们一直持开放态度。当然，这一切取决于我们能否寻找到质量、声誉非常好的游戏，以及各方能够在合作问题上达成一致。
Pali Capital分析师侯天（Tian Hou）：有关网易清理沉默帐户，这些帐户是什么时候创建的？
蔡安活：这些帐户创建时间非常早的，具体的创建时间已无从得知。
Pali Capital分析师侯天（Tian Hou）：你们的成本和费用中是否计入了《魔兽世界》的相关开支？如果是，那么多大比例来自《魔兽世界》？
蔡安活：我们在第二季度的确计入了与《魔兽世界》相关的开支，其中包括服务器采购费用、支付给暴雪的部分授权费及招聘技术和客服人员的费用。
Pali Capital分析师侯天（Tian Hou）：未来你们在财报中是否会将《魔兽世界》的营收单独计算，还是与《梦幻西游》和《大话西游》合并计算营收和开支？能否给一些提示？
蔡安活：这个问题我们还在考虑中，等确定了会通知你们。
Pali Capital分析师侯天（Tian Hou）：网易当前持有9亿美元现金。每个季度，我们都看到汇率波动会产生损益。网易是否考虑使用这些现金做些事情？
蔡安活：正如我们一直强调的那样，我们将会利用现金回购股票，寻找合作机会，增强现有业务等。我们当前正加大对门户业务的投资，以增强其竞争力。基本上，我们会不断慎重地考虑在多个领域如果利用这些现金。
高盛分析师凯西·陈（Kathy Chen）：《梦幻西游》第二季度的平均同时在线用户（ACU）同比下滑了8%，这是该款游戏ACU首次出现同比下滑的现象。你们刚才曾解释，这主要是受季节性因素的影响。我想知道未来会有什么样的趋势，因为看上去这不仅仅是受到了季节性的影响？
蔡安活：季节性因素当然是造成《梦幻西游》第二季度ACU同比下滑的原因之一。因为第二季度节假日比较少。我们玩家的年龄构成相对较小，这就意味着大部分玩家都要上学，因此没有很多时间玩游戏。正如丁磊前面所说的钠盐那个，未来几个季度，我们将会添加更多的游戏内容，确保游戏玩家在玩游戏时能够得到更多的了却。我们还将会推出更多的营销和推广活动，进一步推广我们的游戏。基于这些因素，《梦幻西游》在8月2日的PCU(最高同时在线人数)创下了新的纪录，这让人感到非常振奋。这同样使我们确信，我们的游戏仍然是游戏玩家中最流行的游戏，玩家能够在我们的游戏中得到快乐，从而忠于我们的游戏。
摩根士丹利分析师季卫东（Richard Ji）：网易是网游产业产品线最为丰富的公司之一，但网易营销资源有限，你们将如何平衡各种游戏对营销资源的利用？截至目前，网易是否看到公司旗下的不同游戏之间已出现争夺游戏玩家的情况？
蔡安活：第一个问题，关于如何平衡游戏对营销资源利用的问题，我们已经制定出了未来几个季度的营销项目和推广活动。我们认为，我们有充足的营销资源，来应对未来几个季度已制定的活动。在推广我们游戏的问题上，不存在任何大的问题。诚然，我们当前运营着非常多的新游戏，但我们会合理分配相关资源，使其运营的更为流畅。
关于自损的问题，我认为截至目前，我们旗下的不同游戏之间还没有出现争夺游戏玩家的情况。因为我们感觉到，不同的玩家在玩游戏时有着不同的口味。通常情况下，如果他们在玩一款特别的游戏，他们不会更改自己的兴趣。自损问题对我们而言并不是非常大的问题。
摩根士丹利分析师季卫东（Richard Ji）：网易第三季度的每用户平均收入（ARPU）预计将是多少？既然网易已开始运营《魔兽世界》，将有多少玩家是来自于《魔兽世界》的老玩家？在新玩家当中，网易能否吸引来来自于国内其他热门游戏的玩家？
丁磊：由于《魔兽世界》当前正处于封闭测试阶段，因此我们当前还无法评论这款游戏当前的表现性能与过去有何区别。在当前的封闭测试阶段，绝大多数的玩家都是《魔兽世界》的老玩家。
关于ARPU预期的问题，考虑到《魔兽世界》是一款时间收费游戏，并不是道具收费游戏，因此同道具收费的游戏相比，《魔兽世界》的APRU肯定会偏低，因为时间是该款游戏营收的指标。因此，同道具收费游戏相比，《魔兽世界》将给公司营收带来多大贡献非常难以衡量。
从公司的角度来看，首先应考虑如何向玩家和客户提供更好的产品与服务，确保他们确实对我们的游戏感到满意。其次才是考虑《魔兽世界》将给我们的营收带来多少贡献的问题。
瑞士信贷分析师张永恒（Wallace Cheung）：关于网易清理游戏沉默帐户的问题，哪些流行游戏将会受到影响？在未来清理游戏沉默帐户的行动中，将会对网易造成什么样的影响？关于网易广告营收的增长，有多少来自电子邮件促销活动？在未来一段时间内，网易广告营收是否能够继续保持这一增长势头？
蔡安活：关于公司清理游戏沉默帐户的问题，所获收入主要来自于《大话西游2》和《梦幻西游》。至于未来的影响还很难量化，因为这要看玩家在未来几个季度的反应。因为我们早已制定了规则，如果用户超过540天没有登录帐户，其帐户内未用的点数将从帐户中被清除。
关于广告增长的问题，大约有25%来自电子邮件促销活动。依据我们的观点，中国政府已经实施了一些经济刺激措施，我们还看到广告主对广告投放的信心正在提升的信号，我们对广告业务的发展持积极态度。基于门户业务已得到标准任何的原因，广告主也进一步认识到，我们能够为其更好、更有效地宣传产品和服务。因此，我们对广告业务的增长持有积极的态度。
摩根大通分析师韦迪（Dick Wei）：网易在今年下半年是否将发布更多的游戏？按照网易的长期发展计划，你们计划每年自主开发多少款游戏？发布多少款自主开发的游戏？
丁磊：我们的研发策略是在不同领域里满足细分市场消费者的需求，我们今年会出两个网页游戏，也就是WebGame，会有2.5D游戏像倩女幽魂，还有3D游戏天下2，3D Q版游戏飞飞，还包括比较休闲的游戏--百变金刚和宠物王国。
我们的研发策略是用不同的产品满足细分市场需要，然后把产品做的精益求精，比市场上同类产品更有竞争力。我希望每个不同类型的游戏在细分市场都是最优秀的。对于所有已经发布的游戏，我们一直认为，它们都有着最好的品质，能够迎合市场的需求。
关于每年自主开发多少款游戏或是发布多少款游戏，我们当前没有一个具体的计划。我们认为，游戏不能靠多来获取市场占有率，质量比数量要重要的多。所以我们关注的重点是，花更多的时间不停改善作品的质量，不停的完善作品。
花旗分析师埃利西亚·雅普(Alicia Yap)：关于网游业务的毛利率，第二季度网易营收成本26%的环比增长，是否与运营《魔兽世界》导致员工支出与增加新支出有关？网易是将在第三季度财报中摊销《魔兽世界》的代理费，还是将在正式发布该款游戏后再开始摊销？网易未来的网游业务毛利率将会怎样，特别是第三季度，因为你们正在支持《魔兽世界》的封闭测试，这不会给公司营收带来任何贡献？
蔡安活：关于营收成本环比增长的问题，我认为这主要是因为员工增长导致支出增加，当然部分也与《魔兽世界》人员增长有关。关于摊销代理费的问题，我认为该项工作将在《魔兽世界》实现商业化后正式展开，这项工作目前没有特别的时间限制。你也许已经知道，《魔兽世界》目前仍处于审批当中，我们正在等待相关政府部门对该款游戏的批准。
关于未来毛利率的问题，考虑到游戏代理费将会被计入到公司业绩当中，毛利率自然会出现一定程度的下降。在目前阶段，我们关注的重点仍然确保每件事进展顺利，使得《魔兽世界》能够尽快对外发布。
花旗分析师埃利西亚·雅普(Alicia Yap)：在发布《魔兽世界》和进行游戏推广后，第三季度和第四季度的销售与营销支出是否会增加？
蔡安活：我们第三季度的销售与营销支出将会增加，这主要是为配合我们各种市场活动及游戏的推出。我们会组织好我们的资源，以保证各种活动的展开，但目前还无法公布市场及营销开支的具体数字。
花旗分析师埃利西亚·雅普(Alicia Yap)：关于资料片《巫妖王之怒》，你们是否已将内容提交给政府部门进行审查？该资料片将在何时发布？
丁磊：关于《魔兽世界》的发展，请以我们的公告为准。在获得最新进展后，我们将会及时通知每一个人。
SIG分析师赵春明（Ming Zhao）：《梦幻西游》第二季度的表现有一些疲软，这是否与季节性因素有关？这款游戏在第三季度是否能够有较好的表现？
丁磊：《梦幻西游》第二季度表现相对疲软，主要是因为季节性因素。我们将在未来增加更多的游戏内容，确保游戏玩家在该游戏中得到更多的快乐。
美国银行-美林证券分析师埃迪·梁（Eddie Leung）：请透露一下《大话西游2》和《梦幻西游》等主要游戏资料片的发布日期？
蔡安活：《梦幻西游》的资料片肯定在下半年推出，或许在第四季度。《大话西游2》的资料片《天工开物》正在测试阶段，预计将在8月15日上线。
美国银行-美林证券分析师埃迪·梁（Eddie Leung）：除暴雪外，网易是否计划同其他海外游戏开发商进行合作？
蔡安活：关于公司的授权战略，对于潜在的合作机会，我们一直持开放态度。当然，这一切取决于我们能否寻找到质量、声誉非常好的游戏，以及各方能够在合作问题上达成一致。
Pali Capital分析师侯天（Tian Hou）：有关网易清理沉默帐户，这些帐户是什么时候创建的？
蔡安活：这些帐户创建时间非常早的，具体的创建时间已无从得知。
Pali Capital分析师侯天（Tian Hou）：你们的成本和费用中是否计入了《魔兽世界》的相关开支？如果是，那么多大比例来自《魔兽世界》？
蔡安活：我们在第二季度的确计入了与《魔兽世界》相关的开支，其中包括服务器采购费用、支付给暴雪的部分授权费及招聘技术和客服人员的费用。
Pali Capital分析师侯天（Tian Hou）：未来你们在财报中是否会将《魔兽世界》的营收单独计算，还是与《梦幻西游》和《大话西游》合并计算营收和开支？能否给一些提示？
蔡安活：这个问题我们还在考虑中，等确定了会通知你们。
Pali Capital分析师侯天（Tian Hou）：网易当前持有9亿美元现金。每个季度，我们都看到汇率波动会产生损益。网易是否考虑使用这些现金做些事情？
蔡安活：正如我们一直强调的那样，我们将会利用现金回购股票，寻找合作机会，增强现有业务等。我们当前正加大对门户业务的投资，以增强其竞争力。基本上，我们会不断慎重地考虑在多个领域如果利用这些现金。
高盛分析师凯西·陈（Kathy Chen）：《梦幻西游》第二季度的平均同时在线用户（ACU）同比下滑了8%，这是该款游戏ACU首次出现同比下滑的现象。你们刚才曾解释，这主要是受季节性因素的影响。我想知道未来会有什么样的趋势，因为看上去这不仅仅是受到了季节性的影响？
蔡安活：季节性因素当然是造成《梦幻西游》第二季度ACU同比下滑的原因之一。因为第二季度节假日比较少。我们玩家的年龄构成相对较小，这就意味着大部分玩家都要上学，因此没有很多时间玩游戏。正如丁磊前面所说的钠盐那个，未来几个季度，我们将会添加更多的游戏内容，确保游戏玩家在玩游戏时能够得到更多的了却。我们还将会推出更多的营销和推广活动，进一步推广我们的游戏。基于这些因素，《梦幻西游》在8月2日的PCU(最高同时在线人数)创下了新的纪录，这让人感到非常振奋。这同样使我们确信，我们的游戏仍然是游戏玩家中最流行的游戏，玩家能够在我们的游戏中得到快乐，从而忠于我们的游戏。